제지(펄프) 관련주 8 종목에 대해 알아보도록 하겠습니다. 최근 우크라이나와 러시아의 전쟁으로 국제 유가상승과 공급망 감소로 펄프 가격의 상승세가 이어지며 제지 생산 업체들이 시장의 주목을 받고 있습니다. 산업통상자원부에 따르면 지난 7월 미 남부산 혼합 활엽수 펄프 가격은 톤당 1010달러를 기록했고 이는 연 초 톤당 675달러 대비 49.6% 증가한 가격으로 1000달러를 넘어선 것은 최근 4년 만에 처음이라고 합니다.
펄프 가격 상승은 일반적으로 제지 생산 업체의 생산 원가를 상승시켜 수익에 부정적인 영향을 주지만 최근 업체들의 판매가 인상을 통해 안정적인 수익 마진을 챙기고 있고 비교적 펄프 원가 상승에 영향을 덜 받는 상업용 제지의 생산 비중을 늘리면서 업계는 올 하반기까지 호실적이 이어질 것 으로 보고 있습니다.
■ 목차
- 신풍제지
- 무림페이퍼
- 한솔제지
- 영풍제지
- 한창제지
- 깨끗한나라
- 페이퍼코리아
- 삼정펄프
제지(펄프) 관련주 주요 사업 및 재무 정보 요약
1. 신풍제지
[주요 사업]
제지 관련주 신풍제지는 백판지(Duplex Board) 제조 기업으로 시작하여 본래 제지류 유통업을 주된 사업으로 하였으나 지난 2020년 평택공장 설비를 한창제지에 매각하고 업종을 유통업으로 변경하였습니다. 종속회사인 에스피모터스와 꿈의실현1331을 기반으로 수입차 판매와 학원업을 영위하고 있습니다. 2021년 기준 매출 비중은 지류사업이 약 70%, 기타 사업이 30% 비중을 차지하고 있습니다.
[재무 정보]
- 22년 1분기 매출 49억, 영업이익 -9억, 당기순이익 -18억 (부채비율 4.2%, 유보율 438%)
2. 무림페이퍼
[주요 사업]
제지 관련주 무림페이퍼는 무림 3사 중 인쇄 및 산업용지 제조 전문 기업입니다. 무림 기업은 크게 인쇄/산업용지를 생산하는 무림페이퍼, 특수지 전문 무림SP, 펄프와 제지 전문 무림P&P 3개사로 구분되며 현재 무림SP가 지주사의 역할을 하고 있습니다. 무림SP는 국내 특수지 시장점유율 1위를 차지하고 있으며, 무림페이퍼와 무림P&P는 2021년 기준 국내 인쇄용지 시장에서 약 35.5%의 점유율을 기록했습니다.
[재무 정보]
- 22년 1분기 매출 2844억, 영업이익 67억, 당기순이익 -29억 (부채비율 266%, 유보율 263%)
3. 한솔제지
[주요 사업]
제지 관련주 한솔제지는 한솔홀딩스의 제지 사업부가 분할되어 설립된 회사로 산업용지, 인쇄용지, 특수지 등의 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 국내 감열지(열을 가하면 색이 나타나는 특수지) 시장 점유율 85%를 차지하고 있으며 친환경 식품용기 제조기업 성우엔비테크를 인수하면서 친환경 제품 생산 비중을 늘려가고 있습니다. 최근 컨센서스에서 흥국증권은 2분기를 깃점으로 실적 턴어라운드를 예상하면서 목표주가 21000원을 제시했습니다.
[재무 정보]
- 22년 1분기 매출 5476억, 영업이익 246억, 당기순이익 133억 (부채비율 197%, 유보율 404%)
4. 영풍제지
[주요 사업]
제지 관련주 영풍제지는 1970년 설립되어 지관용 원지와 라이너 원지를 생산하고 있으며 올해 상반기 대양금속에 인수되었습니다. 자체 소각용 보일러 설치로 원가절감을 이루었으며 안정적인 원재료 수급을 위해 재활용 처리시설에 투자를 늘려가고 있습니다. 매출 비중은 원지의 비중이 약 95% 이상을 차지하고 있습니다.
[재무 정보]
- 22년 1분기 매출 282억, 영업이익 20억, 당기순이익 15억 (부채비율 52%, 유보율 1149%)
5. 한창제지
[주요 사업]
제지 관련주 한창제지는 마닐라 판지와 백판지 제조 전문 기업입니다. 국내 최초 All-Pulp Board 설비 도입으로 담배포갑지, 식품 포장 용기 등을 공급하고 있습니다. 지난 2021년 12월 KT&G와 약 240억 규모의 아이보리 판지 공급 계약을 체결했으며, 옥수수 추출물을 활용한 종이컵 등의 친환경 제품 개발에 집중하고 있습니다.
[재무 정보]
- 22년 1분기 매출 534억, 영업이익 31억, 당기순이익 25억 (부채비율 130%, 유보율 278%)
6. 깨끗한나라
[주요 사업]
제지 관련주 깨끗한나라는 종합제지기업으로 판지류, 보드, 화장지, 물티슈, 키친타월 등을 생산하고 있습니다. 올해 7월 '탄소 지원 선도 플랜트 구축 지원 사업' 대상자로 선정되었습니다. 친환경 포장재 제품과 재생 플라틱 활용 제품 등 다양한 친환경 제품 개발을 진행하고 있습니다. 전년 동기 대비 안정적인 재무 상태를 유지하며 최근 신용등급평가에서 한 단계 상승한 BBB+ 평가를 받았습니다.
[재무 정보]
- 22년 1분기 매출 1607억, 영업이익 40억, 당기순이익 27억 (부채비율 168%, 유보율 395%)
7. 페이퍼코리아
[주요 사업]
제지 관련주 페이퍼코리아는 신문용지, 산업용지 제조와 부동산 개발 사업을 영위하고 있습니다. 자회사 나투라페이퍼로 부터 신문용지를 공급받아 판매하고 있으며 중국, 대만, 베트남 등지의 동남아 지역에 거래처를 두고 있습니다. 현재 페이퍼코리아는 매각 절차를 진행 중에 있으며 8월 중순 이후 본입찰에 들어갈 예정입니다. 제지 가격 상승과 더불어 매각 이슈로 당분간 주가 상승 추세가 이어질 것으로 예상됩니다.
[재무 정보]
- 22년 1분기 매출 1015억, 영업이익 60억, 당기순이익 -34억 (부채비율 931%, 유보율 34%)
8. 삼정펄프
[주요 사업]
제지 관련주 삼정펄프는 화장지, 미용티슈, 키친타월, 위생지 등의 제조 및 판매를 진행하고 있습니다. 천연펄프를 활용한 친환경 제품의 개발에 주력하고 있으며 2021년 기준 화장지 제품이 전체 매출의 약 90% 비중을 차지하고 있습니다.
[재무 정보]
- 22년 1분기 매출 392억, 영업이익 -3억, 당기순이익 -37억 (부채비율 10%, 유보율 1579%)